8月21日，快手科技（1024.HK）开盘即大跌，盘中一度跌至39港元，股价创本年2月初以来新低，收盘报40港元，跌幅为9.91%。拆伙22日午间收盘，快手科技股价仍鄙人跌，跌幅达0.63%。

　　8月20日盘后，快手发布了拆伙2024年6月30日的二季度功绩论说。财报骄贵，2024年第二季度，快手总收入达310亿元，同比增长11.6%，经退换净利润同比增长73.7%达47亿元。此外，在这一季度，快手的毛利率和经退换净利润率永诀为55.3%和15.1%，均创下新高。

　　有关词，具体到业务层面，一些关键观点的数据呈现增幅放缓的趋势，如电商GMW增长不足预期，用户领域在存量竞争下已近天花板，以及销售用度居高不下。

　　拆伙8月21日收盘，快手市值1741亿港元，与2021年刚上市时的万亿市值比较，早已弗成等量皆不雅。

电商GMV增速放缓

　　看成实质平台，告白仍是快手营收起原中的半壁山河，但电生意务或者受到外界的更多善良。2023年，快手电生意务增长势头迅猛，其中第四季度的GMV（商品交游总和）初度打破4000亿，同比增长29.3%，全年GMV则率先1.18万亿，同比增长31%。

　　而在上一个季度，快手电生意务GMV为2881亿元，仍保持着28.2%的同比增速，有关词到了涵盖“618”大促的第二季度，电生意务GMV终了3053亿元，同比增速滑落至15%。

　　不仅如斯，第二季度，电商月活跃买派系1.31亿，同比增长14.1%，比较上一个季度的22.4%的同比增速也有一定的差距。不外，月活跃用户的浸透率改革高，达到了18.9%。

　　分场域来看，快手继续发力泛货架场景，从本年上半年的拆伙来看，泛货架场域的GMV占总GMV的比例，第一季度为“约25%”，第二季度财报中的表述变为了“25%以上”，在业内看来，这一进展有些自若。看成对比来看，抖音电商自2022年从好奇电商升级为全域好奇电商，狂放进入货架电商建筑。在客岁的抖音电商生态大会上，抖音电商方面曾知道，往常一年，抖音电商的GMV同比增长了80%，其中货架场景GMV占比达30%。按照抖音电商的设思，翌日实质场景和货架场景的GMV将各占一半。

　　电商GMV增速下滑之后，部分机构发布论说对快手的标的价进行了下调。麦格理在论说中指出，受到宏不雅经济不景的影响，次季快手电商GMV按年增长放慢至15%，期内快手来自外部的告白收入发扬向好，按年增长30%，高于行业增速，有助部分抵销电商GMV增长放缓的影响。商酌到电商盘算推算远景未见好转，预测趋弱，因此将其标的价从69.7港元下调至55.1港元，并将今明两年净利预测下调2%，评级督察“跑赢大市”。

　　另外，花旗论说也指出了快手第二季度GMV同比增长放缓至15%的情况，并暗示，因宏不雅疲弱及竞争加重，此情况或继续，将累赘快辖下半年电商告白收入相称他就业增长。花旗对快手标的价由69港元下调至67港元，督察“买入”评级。

直播收入同比下滑6.7%

　　比较告白和电生意务的增长，二季度，快手直播业务营收同比减少6.7%至93亿元，比较上一季度8%的同比降幅有所收窄。

　　事实上，直播业务的营收下滑与快手对直播实质的主动整改保持一致。从快手比年来的营收结构变化不错看到，直播在公司举座营收中的占比如故下跌至三成摆布。

　　网经社电子商务相关中心鸠集零卖部主任、高瓜分析师莫岱青暗示，比年来受到战术监管、用户付费风俗变化等身分的影响，直播业务营收出现下滑，进一步虚拟了快手的举座盈利才略。并且快手除了要面对抖音电商、淘宝直播外，还濒临京东直播、多多直播、小红书直播、唯品会直播、视频号直播等的竞争压力，这对快手的阛阓份额和盈利才略组成了挑战。

　　永久以来，快手直播被诟病乱象丛生，与炒作、低俗、擦边等不良平静系缚。本年4月，快手头部主播辛巴在直播中驳斥快手平台放肆心计脚本，并宣称平台“管不好我方的主播”，随后其直播间被封禁。

　　矛盾纷争不停之下，快手也在和其他平台相似奋力终了去头部化。在“奋力配置一个健康的直播生态系统”的愿景下，快手将重心放在了扶植中腰部主播、饱读动主播分娩优质实质等方面。

　　从最新财报来看，拆伙2024年二季度末，快手签约公会机构数目同比进步近50%，签约公会主播数目同比增长60%。不外，快手能否收效终了去头部化，以及引入更多中小主播能否强化优质实质分娩，仍有待不雅察。

用户增长天花板已现？

　　在存量竞争时间，不管是酬酢平台、短视频平台、电商平台，都不免在用户注眼力的争夺中堕入流量惊慌。

　　在用户及实质生态系统方面，2024年第二季度，快手的平均日活和平均月活永诀为3.95亿、6.92亿，永诀同比增长5.1%和2.7%。环比来看，平均日活用户增多了150万东说念主，平均月活用户流失了560万东说念主。

　　在用户使用时长方面，快手应用的日活跃用户日均使用时长达122分钟，用户总使用时长同比增长9.5%。

　　比较之下，快手继续濒临着其他竞争敌手的分流压力。笔据腾讯日前走漏的最新功绩，微信及WECHAT的月活用户达到13.7亿，在如斯体量下同比和环比均有所增长，天然视频号直播电商现在的GMV与抖音、快手存在数目级的差距，但腾讯如故在里面进行退换，为后续微信电商发展铺路。此外，看成仅次于微信的超等App，抖音不管是日活、月活照旧用户日均使用时长，都要高于快手；手捏3亿月活、继续发力店播的小红书亦是霸占用户时长的有劲竞争者。

　　在莫岱青看来，快手电商用户浸透率进步自若，举座用户基数增长乏力。快手用户领域在增长的同期，拓荒增量是关键。这不仅是快手面对的问题，其他电商平台阿里、京东、拼多多等亦然相似，面对流量红利往常，用户增长已逐渐见顶，弗成能无穷增长，更应聚焦在用户的留存时刻、高质料用户的教训上头。如运用大数据和东说念主工智能时候，对用户进行精确画像和个性化保举，提高营销效能和转动率。

　　在诱骗更多主播入驻、饱读动用户创作优质实质除外欧洲杯体育，快手也正在运用“AI+短剧”来留存用户，笔据最新财报，快手依托可灵AI，推出了国内首部AIGC原创魔幻微短剧《山海奇镜》，上线2周内取得了超5000万的播放。